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澳洲央行加息25基点至4.1%，中东冲突推高通胀压力

在今日举行的3月议息会议上，澳大利亚央行将官方现金利率上调25个基点至4.1%，创下过去八个月新高。这一决定基本符合市场预期，但货币政策委员会内部并非一致通过——5名成员支持加息，4名成员主张维持3.85%不变。

澳洲央行加息25基点至4.1%，中东冲突推高通胀压力

加息背景：通胀黏性令人担忧

澳洲央行副行长Andrew Hauser此前表示，高通胀具有"毒性"，央行决心将其压低，市场将其解读为明显偏"鹰派"信号。上周五，ANZ已率先上调固定房贷利率，幅度高达0.25个百分点，为央行加息提前定价。

REA Group经济学家Eleanor Creagh指出，此次加息反映出"通胀比预期更具黏性，仍然令人担忧"。当前整体通胀年增速为3.8%，高于央行2.5%的目标水平；核心通胀（截尾均值）过去12个月上涨3.4%，连续超过目标区间逾六个月。

中东冲突：能源价格冲击加剧通胀压力

以色列与美国对伊朗的联合军事行动已持续近三周，对石油供应造成严重冲击。过去一周，澳洲汽油价格每升上涨约50澳分，维州部分农业地区甚至出现燃料短缺。布伦特原油价格从2月底的每桶70美元一度升至116美元，目前约为103美元。

澳洲央行加息25基点至4.1%，中东冲突推高通胀压力

NAB经济学家警告，若战争不能迅速结束，燃油价格快速上涨可能在下个季度将通胀推高至5%以上。财政部官员判断：若未来三个月原油均价维持每桶100美元，整体通胀将上升0.5个百分点；若达120美元，则上升1个百分点。能源价格上涨还将进一步推高食品价格，在冬季来临前加剧生活成本压力。

国内因素：经济强劲带来过热风险

在美以对伊朗军事行动之前，央行行长Michele Bullock曾表示通胀压力主要源自国内因素。澳洲统计局数据显示，截至2025年12月的一年内，经济增长率达2.6%；仅12月季度GDP增长0.8%，高于预期的0.7%，为近三年快增速。

Creagh指出："当前经济增速仍高于央行所认为的可持续增长水平。较高的生活水平、工资增长和就业机会本是积极信号，但叠加在一起可能导致经济过热，进一步推高通胀。"

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市场影响：房贷成本上升，房市预期下调

今年以来，现金利率已从年初的3.6%升至4.1%，基本抵消2025年三次降息的刺激效果。Mortgage Choice测算显示，若银行将本次加息完全传导至贷款利率，一笔75万澳元房贷每月还款将增加约120澳元。

四大银行目前普遍预计央行将在5月再次加息，这意味着2025年的三次降息将被完全抵消。2月加息后，四大银行均已下调房地产市场预测，认为更高利率和借贷能力下降将对购房需求构成压力。

后续展望

2026年前几个月的季度通胀数据将于本月稍晚公布，同时就业数据也将出炉，为央行5月政策决策提供依据。Mortgage Choice首席执行官Anthony Waldron表示："央行显然更倾向于采取前瞻性行动，而不是等待观望。"下一次货币政策会议将在5月5日举行，时间点恰好在联邦政府公布2026年预算案的一周之前。

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