哪里能找到近 10% 的租金收益率?
在住宅投资里,资本增值与现金流就像跷跷板:一端翘起,另一端往往下沉。新Domain三季度租金报告把跷跷板的倾斜度赤裸裸摆上台面——西澳内陆矿区坎巴尔达西(Kambalda West)以9.4%的毛租金收益率领跑全国,连“吊车尾”的第十名Somerville(8.81%)也轻松超过首府收益率冠军达尔文Gray(8.73%)。诱人数字背后,却是矿价过山车、房价腰斩与租金五年翻倍的残酷历史。

一、超高收益率公式:低买入价+紧空置率+高波动风险
100万澳元房产周租500澳元,毛收益仅2.6%;30万澳元矿区房周租550澳元,收益即刻飙到9.5%。
Domain研究主管Nicola Powell指出,矿区房东要求“风险溢价”——就业周期短、人口流动性大、资本增长长期乏力,唯有高租金才能弥补估值可能瞬间蒸发。
SQM数据印证:Karratha中位价从2012年80万澳元跌至2017年30万澳元,跌幅63%,同期租金却翻倍。
二、达尔文——“首府里的矿区”
九个进入全澳收益率前十的达尔文郊区告诉你:
流动性劳动力(驻军、矿业服务、基建项目)持续制造租房需求;
购入价仅为东海岸1/3,租金却与远郊悉尼持平;
但房价同样经历过“蹦极”,2008–2011年涨80%,2012–2017年跌35%。
Powell提醒:“达尔文正处于新一轮复苏,但下次衰退何时来?没人能给时间表。”
三、首府城市共性:公寓收益>独栋,资本增值<独栋
所有首府公寓收益率均高于同区独栋——“低进价+高周租”推高百分比。
历史数据显示,公寓年均资本增幅普遍跑输独栋4–5个百分点。
Palmerston Bakewell就是缩影:周租一年+15%,中位价几乎原地踏步。
四、租金停滞潮正在蔓延
Domain统计:
五大首府独栋租金连续五季零增长,为十年来首次;
公寓租金过去六个月持平,年涨幅仅3.2%,创2021年以来新低。
Powell判断,购房价格回升正在压缩收益率,“租金涨不动,房价继续爬,收益率必然被稀释。”
五、投资者自检清单:收益、增值、需求三面平衡
收益——目标现金回报率能否覆盖空置、维修、管理、利率上升风险?
增值——区域经济是否多元?人口是否持续增长?若单一产业占比过高,需预留20%房价波动心理空间。
需求——周边同类出租房源存量多少?租期平均几天空置?竞争加剧将直接拉低租金议价能力。
六、实战建议
把“高波动”当常量:矿区或远郊高收益物业,贷款比例不宜过高,留足价格回撤缓冲。
组合对冲:首府公寓提供稳定现金流,区域独栋博资本反弹,两者比例视风险承受度而定。
设定退出触发点:例如当地空置率>5%或矿价跌破成本线连续两季,立即重估持有成本。
房地产投资没有“鱼与熊掌”的解,只有“先想清楚自己要什么”的清醒题。若你更在意每月正现金流,并能接受资产价格大起大落的过山车,矿区与达尔文的高收益标的值得纳入购物清单;若你无法忍受账面亏损,却又想跑赢通胀,核心城市配套成熟、人口净流入的公寓或内环独栋,可能才是更稳的压舱石。先算风险,再数租金,才看预期售价——顺序对了,收益与增值才能从对立面变成双引擎。
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