澳大利亚统计局（ABS）新数据显示，2026年1月建筑审批总量受高密度住宅审批大幅下滑拖累而走弱，但独立住宅板块表现出一定韧性，同时非住宅项目呈现强劲增长态势。各大银行经济学家警告，加息预期升温可能继续对新房供应构成抑制。

住宅审批整体下滑，高密度产品拖累明显

经季节性调整后，1月总住宅审批量下降7.2%，至14,564套。其中，私营部门非独立住宅（以公寓、联排为主）暴跌24.5%，至4,393套；私营部门独立住宅审批则微增1.1%，至9,753套。总住宅审批趋势值下降0.1%，继12月下降0.4%后，市场动能正逐步走弱。

ABS建筑业统计主管Daniel Rossi表示，整体下滑主要由高密度住宅拖累。"这是私营非独立住宅连续第二个月下滑，12月曾大跌30.7%。"

独立住宅逆势走强，区域分化显著

与高密度住宅形成鲜明对比的是，独立住宅板块展现出韧性。私营独立住宅审批趋势值上升0.6%，同比上涨7.1%。澳大利亚住房产业协会（HIA）首席经济学家Tim Reardon称："这是2022年9月以来独立住宅审批强的单月表现。"

然而，一边是独立住宅稳步走高，一边是中高密度住宅大幅回落，这一分化态势愈发明显。而政策制定者正高度依赖多单元开发项目，以实现全国住房供应目标。

分州数据揭示区域差距持续扩大。经季节性调整的总住宅审批中，维州（-11.0%）、南澳（-9.3%）、昆州（-6.0%）、新州（-5.1%）均出现下降；塔州（14.1%）和西澳（13.7%）则录得上涨。

独立住宅审批呈现类似格局：西澳大涨11.5%，新州增长1.9%，昆州增长1.8%；南澳大跌8.9%，维州下跌3.8%。Rossi指出："西澳在1月录得大涨幅，创下2021年5月以来高水平；与之相反，南澳跌幅大。"

公寓审批近乎腰斩，非住宅板块异军突起

1月数据中表现弱的是高密度产品：公寓审批近乎腰斩，至1,819套，跌幅大于12月，同比暴跌60.1%；联排别墅审批大跌39.2%，至1,684套，较2025年1月下降11%。

Rossi提醒，假期因素带来的季节性影响非常显著。"1月审批量通常会下滑，因为很多人休假。未经季节调整的原始数据也能体现这一点。"

尽管住宅套数下降，1月建筑审批总价值却上涨7.3%，至177.1亿澳元。上涨主要由非住宅建筑驱动：非住宅建筑审批价值大涨19.1%，至82.4亿澳元。相比之下，住宅建筑总价值下降1.2%，至94.8亿澳元，其中新建住宅下降1.6%，至82.1亿澳元；改建与加建上升1.6%，至12.7亿澳元。

这一结构表明，在新建住宅难以跟上人口增长与政策目标的背景下，更多资金投向了现有房产的翻新升级。

联邦银行（CBA）经济团队将非住宅板块的强势很大程度上归因于数据中心建设。"2024年年中以来，非住宅审批走强很大程度上来自数据中心，ABS将其归类为'其他商业建筑'。"截至1月的一年里，该类别同比暴涨197.2%。

银行经济学家：供应前景依然脆弱

各大银行经济学家警告，1月数据显示，在高利率与成本压力下，住宅供应前景依然脆弱。

澳新银行（ANZ）经济学家Madeline Dunk表示："尽管1月数据受季节干扰较大，但整体趋势仍在下行。经季节调整后的审批量同比下降16%。澳大利亚央行（RBA）可能进一步收紧政策的预期，或将继续压制建筑审批。"

西太平洋银行（Westpac）经济学家Neha Sharma也提醒，对波动较大的月度数据（尤其是公寓）需谨慎解读。"12—1月淡季的住房数据需要更谨慎看待。各州分化明显，昆州、西澳、南澳表现强劲，而新州、维州持续走弱。"

展望后市，Westpac预计："高利率与住宅价格增长放缓将抑制审批前景，2026年审批量预计小幅回升至约20万套左右。"

CBA则强调需平滑看待波动较大的数据："建筑审批数据向来波动剧烈，趋势值有助于平滑波动。过去两个月趋势数据显示动能逐步放缓。"该行指出，截至1月的一年里，共有193,478套住宅获批，较2024年年中约16.5万套的低点明显复苏，但警告称："随着年度与季度趋势审批增速放缓，上行动能已出现减弱。"